Securitizedクレジットガイド
デイブ・グッドソン
Securitizedのヘッド
ブレット・コーンウェル、CFA
クライアントポートフォリオ管理の共同ヘッド、固定 インカム
証券化クレジット市場は、 経済サイクルと危機, 人気の固定所得に 配置。 しかし、そのパント、親戚の若者、そして知覚 複雑性は、新しい投資家にとって困難であり、それらを引き起こします アセットクラスの機会を逃すために。 ここはあなたです お問い合わせ.
エグゼクティブ・サマリー
大きい、液体の資産のクラス:セキュリタイズ クレジットは、米国の債券の$ 3.3兆のエコシステムが現金で返済 融資及びその他の契約契約書からのフロー トランチェに返済を優先する構造寸法 債務の.1
アルファの自然な源:歴史的に、 securitizedクレジットは、同様にスプレッドプレミアムを提供しました 有価証券の構造による格付企業債券 複雑性、また主要なで表現されている間 固定所得指数.
有利なクレジット露出:セキュリタイズ クレジットは、直接消費者のユニークな、液体形態を提供します。 ハウジングと商業不動産の露出、スケーラブルな フローティング・レートの有価証券および広範なメニューの供給 クレジット評価.
重要な分配器:広い範囲の 機密クレジットを構成するセクターは、すべて異なる クレジットサイクルと他の固定所得への低相関 資産、リスク調整されたリターンの改善を支援 マルチセクタ/マルチアセットポートフォリオ.
エバーグリーンの機会:パントを贈る 資産クラスとその多様な基本ドライバーの、そこに 常に魅力的な機会です。 など、 securitizedクレジットは、標準部品である必要があります 洗練された固定所得ポートフォリオ.
推薦された割り当て:ポートフォリオ 目標とリスクの許容は、当社の高度な考慮されなければならない モデリングは、約40〜55%の割り当てを示しています 洗練された投資家の非コア固定所得ポートフォリオに 決済クレジットが最適です.
リスクに関する注意:ザ・オブ・ザ・ 主要なリスクは、一般的に債券に帰属する 投資。 ホールディングスは、市場、発行者、クレジット、 前払い、延長、その他のリスク、およびその値が フルクチュエート。 市場リスクは、有価証券が低下するリスク 有価証券市場や 特定の企業。 発行者のリスクは、その価値のリスクです。 発行者固有の理由でセキュリティが低下する可能性があります。 財政状態の変化として。 戦略投資 抵当関係の有価証券、早期に支払われることができる 地下の住宅ローンの借り手は、彼らの住宅ローンを払います 予定よりも早く 金利が下落している場合、 戦略は、低収率でこのお金を再投資する強制されます。 逆に、金利が上昇している場合は、予想される主な 支払いは遅くなり、それによってクーポンレートでロックされます 市場レベルを下回し、セキュリティの寿命を延ばし、 市場価値を削減しながら持続期間.