より良い潜在的なリターンを求める投資家のために 機会と多様化のメリット、私たちは3つの理由を見ます 米国の株式を越えるベンチャーへ.
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インターナショナル 小さい帽子は大きい提供します イベント アメリカの投資家にとって、 近年、国のバイアスが支払われています。 しかし、長い時間視野を考慮すると、 グローバルな多様化が最善の方法です 一貫した魅力的なリスク調整を実現 リターン. よく尊敬されるプロキシ グローバルな株式市場は、MSCI ACWIです。 投資可能な市場指数(ACWI IMI)、追跡 8,600以上の大小、中小のキャップ 開発・新興企業を横断 市場。 このインデックスは99%を占める グローバルエクイティ投資機会 セット. インターナショナル 小さい帽子の在庫はACWI IMIの10%で構成されます、 米国のほとんどの投資家は、 このアセットクラスを見逃し、遠くまで割り当てる お問い合わせ.我々のビューでは、それはより多くの値に値する お問い合わせ. |
1。 より上りに多様化する
米国を拠点とする投資家の国際多様化 ポートフォリオリスクを低減し、ポートフォリオリスクを低減 時期に特に魅力的なもの 経済不確実性または地方のパフォーマンス.
国際的な小さい帽子および国際的な大きい帽子両方 米国の大きい帽子の等量に同じような相関があります 過去2年間(0.85と0.86、それぞれ);しかし、,国際的な小さい帽子はより高い長期に作り出しました 国際大小のキャップよりも、合計で リスク調整(測定されるように) シャープレシオ(Exhibit 1)。 部分をシフトする ポートフォリオの国際大容量エクイティ割り当て 国際小口の株式は、材料的に変更しません 多様化する利点-しかし歴史的に増加しました 潜在能力を上回る, それにより、控えめに全体的にブースト リスク調整されたリターン。 投資家がより良いものを探している 潜在的なリターン機会と多様化の利点, 米国株式を越える3つの理由と 国際的な小さい帽子を探検して下さい.
03/31/25時点 ソース: モーニングスター、Voya お問い合わせ MSCI EAFEの小型 キャップインデックスは、小型化のパフォーマンスを測定 世界中の先進国を拠点とする企業 米国とカナダを除く。 MSCI EAFEの大容量指数 大容量化企業の業績を測定 開発途上国を中心に世界中を横断する 米国とカナダ 過去のパフォーマンスは未来を保証するものではありません 結果.投資家は直接投資することはできません インデックス.
12/31/24以降 ソース: モーニングスター.スタンダード 偏差潜在的な未来を予測する式 パフォーマンスのボラティリティ。 高い偏差は結果を提案します 歴史的平均と非常に異なる可能性があり、低 結果が密接に一致させる可能性があることを示唆しています。 ザ・オブ・ザ・シャープ 比率リスク調整されたリターン、またはどのくらいの対策 余計なリターンは余分volatilityのための交換で受け取ります リスクアセットへの投資に関連しています.
2。 サイズプレミアムの大きな証拠
サイズプレミアムは、追加の補償を参照します 中小企業の投資家の需要が下がる 流動性、より高い揮発性、およびより大きい感受性への 経済下落.
米国の株式内では、サイズプレミアムが減少しました 最近の年。 なぜ? 1つの理由は、より大きい会社が持っていることです 安い首都へのアクセスから不利益な恩恵を受け、 より長い時間からのより低い金利で締めることを可能にし 効率的に拡大し、収益性を改善するためにそれら.
また、米国大の投資家需要が増加 帽子の技術および成長の在庫(支配される 市場リターン)、相対的な魅力を減らすこと 小さい在庫.
しかし、国際的には、 サイズプレミアムがより強い(終了 2). オーバーオール 過去20年、国際小型キャップ対投資 国際的な大きい帽子は肯定的な超過で起因しました 米国の小型キャップ対米国に投資しながら、リターン 大きい帽子は否定的な余分なリターンで起因しました.
03/31/25時点 出典:モーニングスター、Voya IM。 MSCI EAFEインデックス 21 を渡る大きいおよび中間の帽子の在庫の性能を捕獲して下さい 米国とカナダを除く市場国を開発 ザ・オブ・ザ・ Russsell 1000 インデックスは、性能を測定します Russsell 3000のインデックスで1,000株の最高ランク つまり、アメリカ全量で約98%の価値を表す。 ザ・オブ・ザ・ ラッセル 2000 インデックスは、小容量の性能を測定します 米国持分宇宙のセグメント.過去の公演 将来の結果を保証するものではありません。 投資家は投資できません インデックスで直接.
こういった理由は、小さじの品質であるかもしれません。 米国外のキャップ会社が高まっている傾向 平均価格(株式の返還による測定)等 収益性メトリック(Exhibit 3)。 多くの国際的な小さい帽子 企業 - 特に先進国が強い 産業拠点 - より一層の金融構造と 投機的成長戦略の信頼性が低い。 内径 新興市場、中小企業は、多くの場合、迅速な恩恵を受ける 経済成長と国内消費の増加、さらに サイズプレミアムの持続性をサポート.
03/31/25時点 ソース: FactSet、Voya IM.新着情報 性能は将来の結果を保証するものではありません。 投資家がいない インデックスに直接投資します.
3。 魅力的な相対評価
国際小口の同等性は、両方の相対的に安く見える 大きい帽子のカウンターパート(Exhibit 4)および米国に。 同等性(Exhibit 5)は、次の12ヶ月で測定 . . (NTM)価格対耳(P/E)比.
実際、国際間の評価割引 同等性および米国の同等性は、現在最大規模で 20年以上.履歴データでは、 価値評価における重要な格差は、強い パフォーマンスの回復1—今作って 投資家がこのにさらされる機会を得るための機会 アセットクラス.さらに、評価ギャップ 投資家のための安全の余白を作成し、リスクを軽減 アウトサイズのリターンの可能性を高めながら.
As of 03/31/25. Source: Bloomberg Index Services, Ltd., FactSet, Voya IM. The S&P 500 Index measures the performance of about 500 of the largest U.S. companies. Next 12 months (NTM) price-to-earnings (P/E) ratio is the ratio of a company’s share price to its earnings using projected future financial performance for the next 12 months (rather than historical data), which can help determine whether a stock is under- or overvalued. 過去のパフォーマンスは未来を保証するものではありません 結果。 投資家は直接投資することはできません インデックス.
リスクに関する注意: すべての投資 価格と不確実性を変動するリスクを含む 投資に固有のリターン率および収穫率.主なリスクは、一般的には、 株式および関連デリバティブ機器への投資。 ホールディングスは、市場、発行者、その他のリスクの対象となります。 値が変動する可能性があります。 市場リスクは、市場リスクのリスク 有価証券またはその他の商品により、価値が低下する場合があります。 証券市場や特定の要因に影響を与える要因 企業。 発行者のリスクは、その価値が セキュリティまたは機器は、特定の理由で低下することがあります 金融条件の変化など、発行者。 中小企業は価格のスイングにより敏感であるかもしれません より大きい会社、それらが通常少数のを持っているので リソースや限られた製品など、多くの人が依存している いくつかのキーマネージャで。 国際投資はポーズを行います 通貨の変動、経済、および 政治的リスクは、単独で投資されていない 国内。 外国投資のリスクは一般的にあります 新興市場への投資に集中.